الاستثمار في السندات : طرق الاستثمار وأنواعها

يمكن أن يشكل الاستثمار في السندات فرصة رائعة لتنويع محفظتك الاستثمارية وتقويتها. فإليك كل ما يجب أن تعرفه عن هذا النوع من الاستثمار الآن.

يمكن أن تلعب السندات دورًا حيويًا في أي محفظة استثمارية. تعتبر السندات التي تدر دخلاً أقل خطورة من الأسهم ويمكن أن تساعد في تنويع محفظتك وتقويتها بشكل كبير. السند هو عبارة عن أداة استثمارية مدرة للدخل الثابت. في استثمار السندات، يقوم المستثمر بتقديم قرض لمقترض ما عادةً ما يكون عبارة عن شركة أو مؤسسة حكومية. يمكن اعتبار السند بمثابة عقد قانوني ملزم بين المُقرض والمقترض، والذي يتضمن تفاصيل القرض وتفاصيل مدفوعاته. تستخدم السندات من قبل الشركات والبلديات والولايات والحكومات السيادية بغرض تمويل المشاريع والعمليات. أصحاب السندات هم أصحاب الديون.

معلومات سريعة:

– السندات هي عبارة عن وحدات دين يتم توريقها كأصول قابلة للتداول.

– يشار إلى السند على أنه أداة دخل ثابت لأن السندات تدفع تقليديًا معدل فائدة ثابت إلى حاملي الديون. وقد أصبحت أسعار الفائدة المتغيرة شائعة جدًا الآن.

– ترتبط أسعار السندات ارتباطًا عكسيًا بأسعار الفائدة: عندما ترتفع الأسعار، تنخفض أسعار السندات والعكس صحيح.

– للسندات تواريخ استحقاق محددة. عند استوفاء تاريخ الاستحقاق يجب إعادة المبلغ الأصلي بالكامل أو المخاطرة بالتخلف عن السداد.

ما هي أنواع السندات؟

تستخدم السندات، المعروفة أيضًا باسم أدوات الدخل الثابت، من قبل الحكومات أو الشركات لجمع الأموال عن طريق الاقتراض من المستثمرين. يتم إصدار السندات عادة لجمع الأموال لبناء وتنمية مشاريع محددة. في المقابل، يعد مُصدر السندات بسداد الاستثمار، مع الفائدة، خلال فترة زمنية معينة.^[1]How to Invest in Bonds, blackrock. تم الاطلاع 2022-01-28.

تقوم وكالات الائتمان بتصنيف بعض الأنواع المعينة من السندات، مثل سندات الشركات والحكومات، للمساعدة في تحديد جودة تلك السندات. تُستخدم هذه التصنيفات للمساعدة في تقييم احتمالية سداد الدين للمستثمرين. وعادة ما يتم تجميع تصنيفات السندات في فئتين رئيسيتين: الدرجة الاستثمارية (تصنيف أعلى) والعائد المرتفع (تصنيف أقل).

إليك فيما يلي الأنواع الثلاثة الرئيسية للسندات:

سندات الشركات: هي أدوات دين تصدرها شركة لزيادة رأس المال لتمويل مبادراتها مثل مبادرات التوسع والبحث والتطوير. الفائدة التي تكسبها من سندات الشركات تكون خاضعة للضريبة، لكن سندات الشركات عادة ما تقدم عوائد أعلى من السندات الحكومية أو البلدية لتعويض هذا العيب.

سندات البلدية: يتم إصدار سندات البلدية من قبل مدينة أو بلدة أو ولاية ما لجمع الأموال للمشاريع العامة مثل المدارس والطرق والمستشفيات. على عكس سندات الشركات، فإن الفائدة التي تربحها من سندات البلدية معفاة من الضرائب. وهناك نوعان من السندات البلدية: الالتزام العام والإيرادات. تستخدم البلديات سندات الالتزام العام لتمويل المشاريع التي لا تدر دخلاً، مثل الملاعب والمتنزهات. نظرًا لأن سندات الالتزام العام مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من البلدية المُصدِرة، يمكن للمُصدر اتخاذ أي تدابير ضرورية لضمان المدفوعات على السندات، مثل زيادة الضرائب. سندات الإيرادات، من ناحية أخرى، تسدد للمستثمرين الدخل المتوقع منهم. على سبيل المثال، إذا أصدرت الدولة سندات إيرادات لتمويل طريق سريع جديد، فستستخدم الأموال الناتجة عن الرسوم لدفع حاملي السندات. تُعفى سندات الالتزام العام والإيرادات من الضرائب الفيدرالية أيضا، وغالبًا ما تُعفى السندات البلدية المحلية من الضرائب الحكومية والمحلية أيضًا. تعتبر سندات الإيرادات طريقة جيدة للاستثمار في المجتمع مع توليد الفائدة.

سندات الخزانة: يتم إصدار سندات الخزانة الأمريكية من قبل حكومة الولايات المتحدة. نظرًا لأنها مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من الحكومة الأمريكية، تعتبر سندات الخزانة خالية من المخاطر. لكن سندات الخزانة لا تعطي معدلات فائدة عالية مثل سندات الشركات. بينما تخضع سندات الخزانة للضرائب الفيدرالية، فإنها تكون في المقابل معفاة من الضرائب الحكومية والمحلية.

طرق أخرى للاستثمار في السندات

صناديق السندات: هي صناديق مشتركة تستثمر عادةً في مجموعة متنوعة من السندات، مثل سندات الشركات، أو البلدية أو الخزينة أو السندات غير المرغوب فيها. عادةً ما تدفع صناديق السندات معدلات فائدة أعلى من الحسابات المصرفية أو حسابات سوق المال أو شهادات الإيداع. للحصول على حد أدنى للاستثمار يتراوح من بضع مئات إلى بضعة آلاف من الدولارات، تسمح لك صناديق السندات بالاستثمار في مجموعة كاملة من السندات التي يديرها أشخاص محترفون وذوو خبرات استثمارية واسعة. عند الاستثمار في صناديق السندات، ضع في اعتبارك ما يلي:

• تتضمن صناديق السندات عادةً رسومًا وعمولات إدارية أعلى.
• يمكن أن يتقلب الدخل في صندوق السندات، حيث تستثمر صناديق السندات عادةً في أكثر من نوع واحد من السندات
• قد يتم تحصيل رسوم استرداد منك إذا قمت ببيع أسهمك في غضون 60 إلى 90 يومًا.
• صناديق السندات التي يتم رفعها تنطوي على مخاطر أكبر.

السندات غير المرغوب فيها: هي نوع من سندات الشركات ذات العائد المرتفع والتي يتم تصنيفها دون درجة الاستثمار. بينما تقدم هذه السندات عوائد أعلى، تم تسمية السندات غير المرغوب فيها بهذا الإسم بسبب ارتفاع مخاطر التخلف عن السداد التي تنطوي عليها مقارنة بالسندات ذات الدرجة الاستثمارية. قد يرغب المستثمرون الذين لديهم درجة تحمل أقل للمخاطر في تجنب الاستثمار في السندات غير المرغوب فيها.

الاستثمار في السندات

عند بدء الاستثمار في السندات، من المهم أن تقوم بما يلي:

اعرف متى تنضج السندات: تاريخ الاستحقاق هو التاريخ الذي سيتم فيه سداد استثمارك لك. قبل أن تلتزم بأموالك، تعرف على المدة التي سيتم خلالها سداد استثمارك في السند.

تعرف على تصنيف السند: يعتبر تصنيف السند مؤشرا على مدى جدارة الائتمان. كلما انخفض التصنيف، زادت مخاطر تخلف السند عن السداد. AAA هي أعلى تصنيف، ويعتبر أي سند ذو تصنيف C أو أقل من السندات منخفضة الجودة مع مخاطر عدم سداد أعلى.

التحقق من سجل مصدر السندات: يمكن أن تكون معرفة خلفية الشركة أمرا مفيدا عندما تكون بصدد اتخاذ قرار بالاستثمار في سنداتها.

حدد قدرتك على تحمل المخاطر: تقدم السندات ذات التصنيف الائتماني المنخفض عادةً عائدًا أعلى للتعويض عن المستويات الأعلى من المخاطر. فكر جيدًا في قدرتك على تحمل المخاطر وتجنب الاستثمار على أساس العائد فقط.

كون فهلا شاملا لمخاطر الاقتصاد الكلي: عندما ترتفع أسعار الفائدة، تفقد السندات قيمتها. مخاطر أسعار الفائدة هي مخاطر تغير الأسعار قبل أن يصل السند إلى تاريخ استحقاقه. ومع ذلك، تجنب محاولة تحديد وقت السوق، حيث من الصعب التنبؤ بكيفية تحرك أسعار الفائدة. بدلاً من ذلك، حاول التركيز على أهدافك الاستثمارية طويلة الأجل. ارتفاع التضخم يشكل أيضا مخاطر على السندات.

ركز على أهدافك الاستثمارية الأوسع: يجب أن تساعدك السندات على تنويع محفظتك وموازنة استثمارك في الأسهم وفئات الأصول الأخرى. للتأكد من أن محفظتك متوازنة بشكل مناسب، قد ترغب في استشارة حاسبة تخصيص الأصول بناءً على عامل العمر.

اقرأ نشرة الإصدار بعناية: إذا كنت تستثمر في صندوق سندات، فتأكد من دراسة الرسوم وتحليل أنواع السندات الموجودة في الصندوق بالضبط. قد يحكي اسم الصندوق جزءًا فقط من القصة؛ على سبيل المثال، تتضمن صناديق السندات الحكومية أيضًا بعض السندات غير الحكومية.

احصل على وسيط متخصص في السندات: إذا كنت تشتري سندات فردية، فاختر شركة وساطة تعرف سوق السندات. استخدم FINRA BrokerCheck للمساعدة في العثور على محترفين جديرين بالثقة يمكنهم مساعدتك في فتح حساب وساطة.

تعرف على أي رسوم وعمولات سيتوجب عليك دفعها: يمكن للوسيط الخاص بك مساعدتك على التعرف على الرسوم المرتبطة باستثمارك.

اقرأ أيضا: ماهو الفرق بين الاسهم والسندات

ميزات الاستثمار في السندات

تقدم السندات مجموعة واسعة من المزايا، وهي تشمل:

• الحفاظ على رأس المال: يعني الحفاظ على رأس المال حماية القيمة المطلقة لاستثمارك من خلال الأصول التي يقصد بها عودة رأس المال. نظرًا لأن السندات عادةً ما تحمل مخاطر أقل من الأسهم، فيمكن أن تكون هذه الأصول خيارًا جيدًا للمستثمرين الذين لديهم وقت أقل لتعويض الخسائر.
• توليد الدخل: توفر السندات مبلغًا ثابتًا من الدخل على فترات منتظمة في شكل مدفوعات قسيمة.
• التنويع: يمكن أن يساعدك الاستثمار في رصيد الأسهم والسندات وفئات الأصول الأخرى في بناء محفظة تسعى إلى تحقيق عوائد، ولكنها تكون أيضا مرنة في جميع بيئات السوق. عادة ما يكون للأسهم والسندات علاقة عكسية، مما يعني أنه عندما تنخفض سوق الأسهم، تصبح السندات أكثر جاذبية.
• إدارة المخاطر: من المفهوم على نطاق واسع أن الدخل الثابت يحمل مخاطر أقل من الأسهم. وذلك لأن الأصول ذات الدخل الثابت بشكل عام تكون أقل حساسية لمخاطر الاقتصاد الكلي، مثل الانكماش الاقتصادي والأحداث الجيوسياسية.
• الاستثمار في المجتمع: تسمح لك السندات البلدية برد الجميل للمجتمع. في حين أن هذه السندات قد لا توفر أعلى عائد لسندات الشركة، إلا أنها غالبًا ما تستخدم للمساعدة في بناء مستشفى أو مدرسة أو يمكن أن تحسن من المستوى المعيشي لكثير من الناس.

مخاطر الاستثمار في السندات

كما هو الحال مع أي استثمار، فإن الاستثمار في السندات ينطوي أيضًا على مخاطر. تشمل هذه المخاطر ما يلي:

• مخاطر أسعار الفائدة: عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات، ويمكن أن تفقد السندات التي تمتلكها قيمتها حتى. تعد تحركات أسعار الفائدة السبب الرئيسي لتقلب الأسعار في أسواق السندات.
• مخاطر التضخم: التضخم هو المعدل الذي يرتفع عنده سعر السلع والخدمات بمرور الوقت. إذا تجاوز معدل التضخم المبلغ الثابت للدخل الذي يوفره السند، يفقد المستثمر القوة الشرائية خاصته.
• مخاطر الائتمان: مخاطر الائتمان (المعروفة أيضًا باسم مخاطر الأعمال أو المخاطر المالية) هي احتمال أن المُصدر قد يتخلف عن الوفاء بالتزاماته الخاصة بالديون.
• مخاطر السيولة: مخاطر السيولة هي احتمال أن المستثمر قد يرغب في بيع السند، ولكنه غير قادر على العثور على مشتر.
• تميل الأسهم إلى مساعدة المستثمر على تحقيق مكاسب أكثر من السندات. في الفترة ما بين 1928 إلى 2010، بلغ متوسط ​​عائد الأسهم 11.3٪ وعادت السندات بمتوسط ​​5.28٪.
• تقوم السندات بتجميد استثمارك لفترة زمنية محددة. على سبيل المثال، إذا اشتريت سندًا لمدة 10 سنوات، فلا يمكنك استرداده إلا بعد انقضاء مدة 10 سنوات. هذا يخلق احتمالية أن يفقد استثمارك الأولي قيمته. من ناحية أخرى، يمكن بيع الأسهم في أي وقت.

أفضل طريقة يمكنك بها إدارة هذه المخاطر هي من خلال تنويع استثماراتك ضمن محفظتك.

الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية

الميزة الأساسية لأوراق الخزانة الأمريكية هي الأمان. لا يوجد أي استثمار آخر يحمل ضمانة قوية بأن الفائدة والمبلغ الأساسي سيتم دفعهما في الوقت المحدد. نظرًا لأن هذه المدفوعات يمكن التنبؤ بها، فإن العديد من الأشخاص يستثمرون فيها للحفاظ على رأس مالهم وزيادته والحصول على تدفق دخل يمكن الاعتماد عليه.^[2]About Government/Agency Bonds, investinginbonds. تم الاطلاع 2022-01-28.

تتعزز فائدة القدرة على التنبؤ من خلال حقيقة أن سندات الخزانة عمومًا لا تحتوي على مخصصات “استدعاء”. وفي الواقع، لم تصدر وزارة الخزانة الأمريكية أوراقًا مالية “قابلة للاستدعاء” منذ عام 1985. تسمح أحكام الاستدعاء، الشائعة في سندات البلدية والشركات، للمُصدر بالحصول على دفع السند بالكامل قبل استحقاقه المحدد. من المحتمل أن يحدث هذا بشكل خاص عندما تنخفض أسعار الفائدة، حيث سيعيد المصدر تمويل ديونه للحصول على سعر الفائدة السائد الأدنى. عندما يحدث ذلك، سيضطر المستثمر إلى دفع المزيد لكسب نفس معدل الفائدة. إذا كنت تمتلك سندات خزانة لا تحتوي على أحكام للاستدعاء، فأنت تعرف بالضبط إلى متى سيستمر تدفق الدخل الخاص بك.

ميزة أخرى لسندات الخزانة هي أنها متوفرة مع مجموعة واسعة من تواريخ الاستحقاق. يتيح ذلك للمستثمر هيكلة محفظته الاستثمارية وفق آفاق زمنية محددة.

نظرًا لأن الكثيرين يعتبرونها الاستثمارات الأكثر أمانًا المتاحة لهم، فإن سندات الخزانة تدفع معدلات فائدة أقل إلى حد ما من غيرها من الاستثمارات ذات الدخل الثابت الخاضعة للضريبة. يقبل العديد من المستثمرين هذا كمقايضة للأمان. في المحفظة المتنوعة، تمثل سندات الخزانة الأمريكية عادةً الأموال التي يريد المستثمرون الاحتفاظ بها في مأمن من المخاطر.

من المزايا الإضافية لسندات الخزانة أن مدفوعات الفائدة الخاصة بها معفاة من ضرائب الدخل الحكومية والمحلية (ولكن ليس الضرائب الفيدرالية). وهذا له تأثير مباشر في زيادة الفوائد بعد خصم الضرائب لهذه الاستثمارات. يجب على المستثمرين في الدول ذات الضرائب المرتفعة الانتباه بشكل خاص إلى هذه الميزة.

من السمات المهمة الأخرى لسوق الخزانة الأمريكية، نجد مستوى السيولة المرتفع مما يعني أنه من السهل شراء وبيع سندات الخزانة. نظرًا لأنهم يتداولون كثيرًا بكميات كبيرة، فإن الفروق بين ما قد يرغب التاجر في دفعه وما قد يكون التاجر على استعداد لبيعه هو أقل من الأوراق المالية الأخرى. ينتج عن انخفاض تكاليف المعاملات التجارية واكتشاف الأسعار الأكثر كفاءة (تحديد أفضل سعر ممكن للمشترين والبائعين) من هذه السيولة الهائلة في سوق الخزانة الأمريكية، مجموعة من الفوائد التي تُترجم في النهاية إلى المستثمر الفردي.