متى يتم توزيع أرباح الأسهم

متى يتم توزيع أرباح الأسهم؟

تعتبر توزيعات الأرباح من أفضل أنواع مصادر الدخل السلبي من الاستثمار، فمتى يتم توزيع أرباح الأسهم وكيف يتم ذلك؟

توزيعات أرباح الأسهم هي واحدة من الطرق التي يمكن للشركات من خلالها “مشاركة الثروة” الناتجة عن إدارة الأعمال. عادة ما تكون هذه التوزيعات عبارة عن مدفوعات نقدية يتم دفعها على أساس سنوي، أو موسمي، أو على أساس ربع سنوي. عادة ما تكون الشركات التي تدفع لمساهميها أكثر استقرارًا وثباتًا، حيث أنهم وبدل استثمار جزء الأرباح هذا في نموها وتوسعها تختار دفعه لمستثمريها بعد تحقيقها لمستوى كبير وثابت من النمو. غالبا ما تكون الشركات الموزعة للأرباح شركات كبيرة ورائدة في صناعتها ولا تحتاج إلى استثمار جزء كبير من ربحها في توسيع أعمالها.

إذا كانت لدى الشركة أرباح زائدة وقررت دفع توزيعات أرباح للمساهمين خاصتها سواء الممتازين أو العاديين، فسيتم الإعلان عن المبلغ المدفوع بالإضافة إلى متى سيتم توزيع أرباح الأسهم هذه بالضبط. عادة ما يتم تحديد كل من التاريخ والمبلغ على أساس ربع سنوي، بعد أن تنتهي الشركة من إنجاز بيان الدخل ليجتمع مجلس الإدارة بعدها لمراجعة البيانات المالية للشركة.

معلومات سريعة

  • في تاريخ الإعلان، يتم الإعلان عن توزيعات أرباح الأسهم، حجمها وتاريخ السجل وتاريخ الدفع.
  • تاريخ السجل هو التاريخ الذي يجب أن تكون فيه مسجلا في دفاتر الشركة كمساهم لتلقي الأرباح المعلن عنها.
  • يجب على المستثمر الراغب في تلقي الأرباح شراء الأسهم قبل تاريخ التوزيع.

كيف ومتى يتم توزيع أرباح الأسهم؟

كيف يتم توزيع أرباح الأسهم؟

يتم توزيع أرباح الأسهم من طرف الشركات، التي تتوقف عن استثمار فائض أرباحها في عمليات التوسع والنمو خاصتها، على فئة من مساهميها. وعادة ما يتم دفع توزيعات الأرباح على شكل شيك توزيعات أرباح يتم إرساله بالبريد إلى المساهمين بعد أيام قليلة من تاريخ توزيع الأرباح المعلن عنه. ومع ذلك، قد يتم دفعها أيضًا على شكل حصص إضافية من الأسهم.[1]How and When Are Stock Dividends Paid Out?, investopedia. تم الاطلاع 2022-03-30.

الطريقة البديلة لدفع أرباح الأسهم عبر الشيك هي في شكل أسهم إضافية. تعرف هذه الممارسة باسم إعادة استثمار الأرباح ويتم تقديمها عادةً كخيار خطة إعادة استثمار أرباح (DRIP) من قبل الشركات الفردية والصناديق المشتركة. تعتبر توزيعات الأرباح دخلًا خاضعًا للضريبة من خلال نظام الإيرادات الداخلية بغض النظر عن الشكل الذي يتم دفعها به.

اقرأ أيضا: كم توزع سابك أرباح سنوية؟

متى يتم توزيع أرباح الأسهم؟

إذا تم الإعلان عن توزيعات أرباح الأسهم وتم إخطار جميع المساهمين المؤهلين في الشركة عبر بيان صحفي؛ فعادة ما يتم الإبلاغ عن كل المعلومات المتعلقة بها من خلال خدمات تسعير الأسهم الرئيسية لسهولة الرجوع إليها. التواريخ الرئيسية التي يجب على المستثمر البحث عنها هي تاريخ الإعلان عن توزيعات أرباح الأسهم. في وقت الإعلان، يتم تحديد تاريخ السجل أو تاريخ التسجيل. هذا يعني أن جميع المساهمين المسجلين في ذلك التاريخ يحق لهم الحصول على توزيعات الأرباح. يُطلق على اليوم الذي يسبق تاريخ التسجيل التاريخ السابق للتوزيعات، أو التاريخ الذي يبدأ فيه السهم بالتداول بعد التوزيع.

هذا يعني أن المشتري في تاريخ سابق يشتري الأسهم التي لا يحق لها الحصول على أحدث توزيعات الأرباح. عادة ما يكون تاريخ الدفع حوالي شهر واحد بعد تاريخ التسجيل. في تاريخ الدفع، تودع الشركة الأموال للصرف إلى المساهمين لدى شركة إيداع الإيداع. يتم بعد ذلك صرف المدفوعات النقدية من طرف شركات الوساطة في جميع أنحاء العالم لصالح المساهمين الذين يمتلكون أسهما في الشركة المعنية. تقوم الشركات المتلقية بتوزيع أرباح الأسهم النقدية بشكل مناسب على حسابات العملاء أو معالجة معاملات إعادة الاستثمار وفقًا لتعليمات العميل.

تختلف الآثار الضريبية على مدفوعات أرباح الأسهم مع اختلاف نوع الأرباح المعلنة ونوع الحساب الذي يمتلك فيه المساهم الأسهم بالإضافة إلى مدة امتلاك المستثمر لهذه الأسهم.

خطة إعادة استثمار توزيعات أرباح الأسهم

تقدم خطة إعادة استثمار أرباح الأسهم (DRIP) عددًا كبيرا من المزايا للمستثمرين. إذا كان المستثمر يفضل أن يقوم بإضافة أرباحه من الأسهم إلى ممتلكاته الحالية من الأسهم وأي من الأموال الإضافية خاصته، فإن خيار إعادة الاستثمار التلقائي للأرباح يبسط هذه العملية (على عكس تلقي مدفوعات الأرباح نقدًا ثم استخدام النقد لشراء أسهم إضافية).

عادة ما تكون أدوات إعادة استثمار توزيعات الأرباح DRIP التي تديرها الشركة بدون عمولة لأنها تتجاوز استخدام وسيط. هذه الميزة جذابة ومهمة بشكل خاص لصغار المستثمرين لأن رسوم العمولة تكون أكبر نسبيًا في حالة المشتريات الصغيرة من الأسهم. فائدة أخرى محتملة لهذا الخيار تتجلى في حقيقة أن بعض الشركات تقدم للمساهمين خيار شراء أسهم إضافية نقدًا وبسعر مخفض بخصم من 1٪ إلى 10٪، بالإضافة إلى ميزة إضافية أخرى متمثلة في عدم دفع رسوم العمولة. ومع كل هذا، يمكن للمستثمرين الحصول على حيازات إضافية من الأسهم بسعر مناسب.

فهم آثار توزيعات الأرباح

بالنسبة للسعر

عندما يتم دفع أرباح الأسهم، يمكن أن تحدث العديد من التغيرات على سعر الورقة المالية ومختلف العناصر المرتبطة بها. في تاريخ الاستحقاق السابق للأرباح، يتم تعديل سعر السهم نزولاً بمقدار توزيع الأرباح من خلال البورصة التي يتم تداول الأسهم فيها. بالنسبة لمعظم توزيعات الأرباح، لا يتم ملاحظة ذلك عادةً أثناء التحركات الصعودية والهبوطية للتداول في اليوم العادي. بينما يصبح الأمر واضحًا بسهولة في تواريخ توزيع الأرباح السابقة. مثال جيد لذلك هي توزيعات الأرباح بقيمة 3 دولارات التي قدمتها Microsoft في خريف عام 2004، والتي تسببت في انخفاض الأسهم من 29.97 دولارًا إلى 27.34 دولارًا. السبب الرئيسي وراء التعديل هو أن المبلغ المدفوع في توزيعات الأرباح لم يعد يخص الشركة وينعكس ذلك في انخفاض القيمة السوقية للشركة.

بالنسبة لأولئك الذين يشترون الأسهم بعد تاريخ توزيع الأرباح، فلم يعد لديهم حق مطالبة بتوزيع الأرباح لذلك تقوم البورصة بتعديل السعر وتخفيضه ليعكس هذه الحقيقة. تعمل الأسعار التاريخية المخزنة على بعض مواقع الويب العامة أيضًا على تعديل الأسعار السابقة للسهم نزولاً بمقدار الأرباح. من الأسعار التي يتم تعديلها بشكل منخفض أيضا نجد سعر الشراء لأوامر الحد.

نظرًا لأن التعديل التنازلي لسعر السهم قد يؤدي إلى تشغيل أمر الحد، تقوم البورصة أيضًا بضبط أوامر الحد المعلقة. يمكن للمستثمر منع هذا إذا سمح الوسيط الخاص به بأمر عدم التخفيض. ومع ذلك، يجب التذكير على أنه ليست جميع البورصات تقوم بهذا التعديل فمثلا لا تقوم بورصة تورنتو بذلك. من ناحية أخرى، لا يتم تعديل أسعار خيارات الأسهم عادةً لتوزيعات الأرباح النقدية العادية ما لم يكن مبلغ الأرباح يشكل 10٪ أو أكثر من القيمة الأساسية للسهم.

بالنسبة للشركات

تقلل توزيعات أرباح الأسهم، سواء كانت نقدية أو عبارة عن أسهم، الأرباح المحتجزة بالمبلغ الإجمالي لتوزيعات الأرباح. في حالة توزيع الأرباح النقدية، يتم تحويل الأموال إلى حساب التزام يسمى توزيعات الأرباح مستحقة الدفع. تتم إزالة هذه المسؤولية عندما تقوم الشركة بالدفع في تاريخ توزيع الأرباح، عادةً بعد أسابيع قليلة من تاريخ توزيع الأرباح السابق. على سبيل المثال، إذا كانت الأرباح الموزعة 0.025 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وكان هناك 100 مليون سهم معلق، فسيتم تخفيض الأرباح المحتجزة بمقدار 2.5 مليون دولار وستصل هذه الأموال في النهاية إلى المساهمين. ومع ذلك، ففي حالة توزيع أرباح الأسهم، تتم إضافة المبلغ الذي تمت إزالته من الأرباح المحتجزة إلى حساب حقوق الملكية ويتم إصدار الأسهم العادية بالقيمة الاسمية كما ويتم إصدار أسهم العلامة التجارية الجديدة للمساهمين. ومع ذلك، لا تتغير القيمة الاسمية لكل سهم فعلى سبيل المثال، في حالة توزيعات أرباح الأسهم بنسبة 10٪، بقيمة اسمية تقدر ب 25 سنتًا للسهم الواحد و100 مليون سهم قائمة، يتم تخفيض الأرباح المحتجزة بمقدار 2.5 مليون دولار وتتم زيادة الأسهم العادية بالقيمة الاسمية لهذا المبلغ. كما وتتم زيادة عدد الأسهم المعلقة إلى 110 مليون دولار.

هذا يختلف عن تقسيم الأسهم، على الرغم من أن هذه العملية تشبه تقسيم الأسهم من وجهة نظر المساهم. في عملية تقسيم الأسهم، يتم استدعاء جميع الأسهم القديمة وإصدار أسهم جديدة ويتم تقليل القيمة الاسمية بعكس نسبة الانقسام. على سبيل المثال، إذا أعلنت الشركة سابقة الذكر، أنه وبدلاً من توزيع أرباح أسهم بنسبة 10٪ تعلن الشركة أنها ستقوم بتقسيم الأسهم من 11 إلى 10 أسهم مع استدعاء 100 مليون سهم وإصدار 110 مليون سهم جديد، كل منها بقيمة اسمية تبلغ 0.227 دولارًا. هذا يترك الأسهم العادية في إجمالي حساب القيمة الاسمية دون تغيير. لا يتم أيضا تخفيض حساب الأرباح المحتجزة.[2]Facts About Dividends, investopedia. تم الاطلاع 2022-03-30.

بالنسبة للمستثمر

يتم فرض ضرائب على توزيعات الأرباح النقدية على المستثمرين الذين يتلقون هذا النوع من المدفوعات                                                                   إما بمعدل الضريبة العادي أو بمعدل ضريبة مخفض قدره 20٪ أو 15٪. ينطبق هذا فقط على أرباح الأسهم المدفوعة خارج حساب ممنوع من الضرائب. الخط الفاصل بين معدل الضريبة العادي والمعدل المخفض أو “المؤهل” هو المدة التي يتم فيها امتلاك السهم. وفقًا لـمصلحة الضرائب، فللتأهل للسعر المخفض، يجب أن يمتلك المستثمر السهم لمدة 60 يومًا متتاليًا خلال نافذة مدتها 121 يومًا تتمحور حول تاريخ توزيع الأرباح السابق. لاحظ أنه وبالرغم من ذلك، لا يتم احتساب تاريخ الشراء ضمن إجمالي 60 يومًا.

في بعض الأحيان، لا سيما في حالة وجود عائد كبير، تعلن الشركة عن جزء من الأرباح كعائد لرأس المال. في هذه الحالة، بدلاً من فرض ضرائب على وقت التوزيع، يتم استخدام عائد رأس المال لتقليل أساس السهم، مما يؤدي إلى زيادة رأس المال بافتراض أن سعر البيع أعلى من الأساس. على سبيل المثال، إذا اشتريت أسهمًا على أساس 10 دولارات لكل سهم وحصلت على عائد يبلغ 1 دولار، 55 سنتًا منها ستكون عبارة عن عائد رأس المال والأرباح الخاضعة للضريبة 45 سنتًا ليصبح الأساس الجديد هو 9.45 دولارًا مع دفع ضريبة أرباح رأس المال على 55 سنتًا هذه عند بيع أسهمك في وقت ما في المستقبل.

ومع ذلك، هناك وضع يتم فيه فرض ضرائب على عودة رأس المال على الفور. يحدث هذا إذا كان عائد رأس المال سيقلل الأساس إلى ما دون 0 دولار. على سبيل المثال، إذا كان الأساس هو 2.50 دولارًا وتلقيت 4 دولارات كعائد لرأس المال، فسيكون أساسك الجديد هو 0 دولارا وستدين بضريبة مكاسب رأس المال على 1.50 دولار. يتم تعديل الأساس أيضًا في حالة تجزئة الأسهم وأرباح الأسهم. بالنسبة للمستثمر، يتم التعامل مع هؤلاء بنفس الطريقة. بأخذ مثال أرباح الأسهم بنسبة 10٪، افترض أنك تمتلك 100 سهم من الشركة على أساس 11 دولارًا للسهم. بعد دفع توزيعات الأرباح، ستمتلك 110 سهمًا على أساس 10 دولارات. سيكون الأمر نفسه صحيحًا إذا كان لدى الشركة تقسيم 11 إلى 10 بدلاً من توزيعات الأسهم.

اقرأ أيضا: افضل سهم استثماري يوزع ارباح 2022

خلاصة

تعد توزيعات أرباح الأسهم كونها طريقة شائعة للشركات من أجل توزيع فائض أرباحها أو جزء منها على المساهمين، ولكن يجب الانتباه إلى حقيقة أنه ليست جميع الشركات تدفع أرباحًا. تقرر بعض الشركات الاحتفاظ بفائض أرباحها لإعادة استثمارها في نموها وتوسعها بدلا من ذلك. إذا قررت الشركة توزيع أرباح الأسهم، فستعلن الشركة عن مبلغ الأرباح، وسيتم الدفع لجميع حاملي الأسهم في تاريخ الدفع. قد يقرر المستثمرون الذين يحصلون على أرباح الأسهم الاحتفاظ بها كنقد أو إعادة استثمارها من أجل تجميع المزيد من الأسهم وبالتالي تحقيق عوائد أكبر.

المراجع[+]

من تحرير : فاطمة الزهراء ولدجدة

محرِّرة ومنسقة فريق المحتوى في أسرار المال.

التحقت بفريق أسرار المال عام 2020. كاتبة ومترجمة للمحتوى الاقتصادي وموضوعات الاستثمار والتداول والتخطيط المالي الشخصي.

شارك استفسارك أو تعليقك 👇